今天煤炭涨幅靠前，银行下午冲高回落了靠谱的正规配资平台，其次就是电力和石油石化，一旦市场风险偏好降低，资金又开始买入高股息、高分红的红利避险了。

今天银行涨了0.3%，中证红利涨了0.3%，本来我可以守住的 ，结果重仓的恒生红利大跌，对冲了银行和中证红利涨幅还不够，我没有守住，我不能接受。

请注意，恒生红利虽然也是红利，但港股波动更大，跟成长行业差不了太多，有时候市场风险偏好提高恒生红利反而还是涨的，这点跟中证红利差别很大。

上周银行连跌3天，以电子、新能源、医药为主的科创50和创业板等成长行业连涨3天，市场出现了短暂的风格切换，我的分析是银行的趋势还没有结束，我选择继续坚守，成长行业由于没有增量资金短期反弹多了需要阶段性止盈。

本周一开盘白酒、医药、电子、计算机等成长行业跌幅靠前，特别是白酒，我8月多次进行了分析，我继续保持我之前的观点。

我认为高端白酒的价格跟地产价格对比还没有跌到位，在CPI和社会消费品零售总额没有出现连续上涨情况下谨慎抄底。

1.聊聊电子、食品饮料和银行的业绩基本面

目前上市公司上半年业绩报告全部披露完毕。申万一级31个行业中2024Q2归母净利润同比增长靠前的主要是农林牧渔、社会服务、综合、非银金融、电子、有色金属、汽车、石油石化、食品饮料、公用事业、通信、家用电器、基础化工、银行。

排名靠前的有一些行业同比大幅增长主要是去年基数太低，比如农林牧渔、综合、电子、有色金属、石油石化、基础化工等。

比较热门的成长行业就是电子，电子Q2同比和环比排名靠前，客观来讲，是有一定基本面在支撑，业绩是在改善。

公募基金去年布局电子逻辑是业绩反转，加上9月降息利好成长行业，电子我认为还会反弹，但由于电子业绩不稳定，波动会很大，这点要有心理预期。

值得重点强调的是食品饮料，主要权重是白酒。Q2同比增长10.67%，客观来说同比增长还是不错的，但环比跌了42.17%。

上周分析了某某汾酒的半年报，1季度好，上半年好，但2季度差，目前来看不是一家白酒这样，整个食品饮料环比增长都不好。

加上公募基金Q2大幅减仓食品饮料，从Q1持仓占比15%减到了12.08%，如果这个时候业绩再顶不住，有可能会迎来杀业绩和杀估值。

最后聊聊银行，银行Q2同比增长1.46%，环比增长-8.79%，客观来讲，在业绩基本上银行同比是大幅低于食品饮料的，环比也是负增长。

但现在市场是减量资金博弈，在资金基本面和股息率上银行大幅优于食品饮料。

公募基金2季度银行的持仓占比从4.28%加到了5.08%，未来还有进一步加仓空间。

因为公募基金银行仓位所处分位点是26.5%，食品饮料是44.8%，其次沪深300银行的持仓占比是13.3%，公募基金低配银行13.3%-5.08=8.22%。

2.增量资金大幅加仓沪深300ETF

8月31日场内2891亿规模的华泰柏瑞沪深300ETF发布了2024年中期报告，报告显示第一大持有人是中央汇金，持有份额为356.5亿份，按照8月31日基金单位净值3.39计算持有规模高达1208.8亿。

2023年年报显示中央汇金持有份额是62.4亿份，按照1月1日基金单位净值3.21计算持有规模为200.3亿，1208.8-200.3=1008.5亿，今年以来中央汇金对华泰柏瑞沪深300ETF加仓规模就达到了1008亿左右。

不仅仅是大幅加仓了这一只，还有易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF中央汇金都进行了大幅加仓。

在减量资金博弈下我们需要避开资金持续流出的行业，寻找资金持续流入的行业，目前我观察到的增量资金主要是以沪深300为主的ETF资金。

买入沪深300的ETF资金会按照指数编制进行买入，但沪深300里面由于很多行业卖出压力比较大，这会导致ETF资金也带不起来，比如食品饮料、电子、新能源、医药等。

没办法，我只能寻找沪深300里面卖出压力非常小的行业，比如银行、电力及公用事业、交通运输、家电等。

3.总结

银行上周连续大跌主要是有人在聊接下来会降低存量贷款利率，这样银行的息差将会进一步收窄。

客观来讲这对银行的利润会有直接影响，短期对银行会有压制的作用，具体消息还需要等市场进一步确认。

如果降低存量贷款利率，我认为银行的趋势还没走完，这点跟2020年1月到2021年6月白酒抱团类似，本来白酒要跟CPI一起下跌的，结果被资金优势往后延续了一年半。

银行现在的资金抱团跟过去白酒有点类似，靠的是资金优势，只要以沪深300为主的ETF资金继续流入，公募基金继续加仓银行，银行调整后可能继续冲高。

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今天上证指数下跌1.1%，收报2811点，深证成指下跌2.11%，创业板指下跌2.75%，全A合计成交7084亿。

今天预计-2000，预计-0.2%，9月开门绿，我不能接受，9月以来-2000,9月以来-0.2%，8月刚亏完，9月又要亏？不可能，绝对不可能。

今天没操作，接下来先卧倒等持有收益转正再说。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议靠谱的正规配资平台，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！